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中国邮票估值T票研究(欢迎参考)
http://www.ybk168.com 2010-10-29 来源:

对74-91年的T票进行了统计,我们可以看到以下几点:

      一、74-84的T票品总体年溢价幅度较85-91年的高,74-84年T票平均年溢价倍率约1.17,而85-88年的平均年溢价倍率约为1.12,89-91的平均年溢价倍率约为1.06。这主要是与其存世量有关。

      二、89-91的36套票中,年溢价倍率低于或等于3%的有14套,占比例达到了约40%。这较充分地说明了目前邮市的的低估值情况。也就是说89-91阶段的T票的预订者,所购买的邮票的增值情况,远低于通胀导致的货币贬值率,基本上仅处于保本和亏损的状态,更不用说97后陆续高价买入的朋友,90%以上的朋友应该是亏损。

     三、74-91的T票品平均年溢价倍率为1.13,充分说明了目前邮品的估值的合理和洼地状态。

     四、金猴以目前年溢价倍率1.475高居T票涨幅榜首,次席为鸡(年溢价倍率1.27),其它一轮生肖也都列居年份邮票涨幅榜前列,说明了生肖邮票确实群众基础厚实,受人追捧情况较好。其它T票品年溢价倍率最高的为留园(年溢价倍率1.24),主要还是因其设计精美加上发行量较小所致。

      五、从T票的整体年溢价倍率来看,目前多数年溢价倍率为1.05-1.20之间,1.20以上的品种大多数为优秀品种,而1.05以下的多数为冷门品种(题材一般、设计一般、发行量较大且无产品用途)。

      六、表中预计两年后价格,其中74-88票品是考虑在目前年溢价倍率上浮5%并按时间权加两年之后,再进行的复权计算(除金猴);89-91票品是考虑在目前年溢价倍率上浮7%并按时间权加两年之后,再进行的复权计算得出(除生肖马、羊)。

     则两年后,74-88T票品的年溢价倍率区间为1.15-1.29(除金猴),89-9188T票品的年溢价倍率区间为1.08-1.27,估值仍然合理,无明显泡沫感觉。

     七、金猴如两年后年溢价倍率达到1.50,也就是说价格从发行开始年递增率为50%,2012年金猴的价格将达到34000元左右,如仅考虑保持目前的年溢价倍率为1.475,2012年金猴的价格将达到22000元左右,为邮市当之无愧的风向标。

      八、从表中“预计上涨幅度”一栏来看,74-84T票品两年后将在目前价格基础上涨5-6倍左右,85-91票品也还有3-5倍的上涨空间。

      九、老票的价值发现,由于其年溢价倍率和复利效应极大,价格上涨空间可以较大的打开。以T1体操为例,目前年溢价倍率为1.21,如果达到1.25,则目前的市场价格就可以达到1480元;如果年溢价倍率达到1.30,则目前的市场价格就可以达到6070元。也就是说,市场行为导致其价格涨至6000元,其实也不算很过分。所以说,老票怎么涨,也是不为过的。

      十、我们可以仔细研究下表中的“年溢价倍率”项,就不难找出T票中上涨空间大的品种,希望朋友们共同研究发现。

       

说明一点,所谓的年溢价倍率,是指邮票从发行当年开始,每年的价格倍率系数。以金猴为例,目前金猴的年溢价倍率为1.475。也就是说,金猴涨到现在,如果不考虑市场波动情况,理想化的增值状态下是以年递增47.5%达到目前价格的。为方便说明情况我们取整按1.50计算,也就是说它80年8分,81年就涨到0.08×1.5=0.12,82年再涨50%价格达到0.18元,而83年再涨50%价格达到0.27元,依此类推,到2010年就涨到了目前的9000元左右。

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